“En lo que va de año, el Banco Central Europeo (BCE) ha celebrado seis reuniones para analizar la situación de los tipos de interés oficiales y de la política monetaria. En dos de ellas decidió subir los tipos 0,25 puntos: el 11 de junio y el 10 de septiembre. Y tras esta última subida se quedaron al 2,5%, nivel en el que se encuentra actualmente. La reunión de este jueves será la séptima del año y llega en un contexto de gran incertidumbre.
Con la inflación de la eurozona al alza (se situó en el 3,8% en septiembre), la presidenta del organismo europeo, Christine Lagarde, y los miembros del Consejo de Gobierno del BCE tendrán que valorar si suben de nuevo los tipos de interés o si esperan hasta la última reunión del año.
Si nada cambia, especialmente en lo que respecta a los elevados precios de la energía, los tipos de interés podrían terminar el año en el 2,75%, 0,25 puntos por encima del nivel actual. Pero todavía queda mes y medio hasta la reunión del 17 de diciembre y, con los datos disponibles hasta ahora, el escenario más probable es que el BCE mantenga este jueves los tipos sin cambios hasta esa fecha. La inflación, eso sí, continúa por encima del objetivo que el organismo considera adecuado a medio plazo, el 2%.
Entonces, ¿por qué lo más probable es que no suba ahora los tipos? El Banco Central Europeo debe cumplir dos objetivos: contener el alza de los precios y evitar que unos préstamos más caros frenen demasiado la economía. Es cierto que el encarecimiento de la energía puede trasladarse al precio de otros productos y servicios; sin embargo, si los tipos suben, financiar una vivienda, hacer frente a un crédito o invertir en un negocio puede resultar todavía más caro y esto podría llevar a familias y empresas a reducir o aplazar algunos gastos. Por ese motivo, el organismo no solo tendrá en cuenta la inflación, sino también la evolución de la economía y el efecto que las subidas anteriores ya están teniendo.
Además de la decisión en sí, será importante escuchar el mensaje de Christine Lagarde en la rueda de prensa posterior a la reunión. Sus declaraciones podrían dar pistas sobre qué datos vigilará el BCE antes de su próxima reunión y sobre cómo valora los riesgos de cara a 2027.
¿Cómo afecta esto al mercado hipotecario? El euríbor ha experimentado algunas subidas en los últimos meses y ahora mismo se encuentra en torno al 3,2%. Si el BCE sube tipos ahora, lo más probable es que este indicador también ascienda y esta sería una mala noticia para quienes tienen una hipoteca variable, que podrían ver en la próxima revisión de su préstamo cómo aumenta su cuota mensual. No obstante, este efecto dependerá del momento en que se revise la hipoteca y de las condiciones de cada contrato.
En las hipotecas fijas ya firmadas, la cuota no cambia por las decisiones del BCE. Sin embargo, los tipos y las expectativas del mercado sí pueden influir en las ofertas que los bancos preparan para quienes buscan financiación nueva. Por eso, quienes estén pensando en comprar vivienda próximamente o cambiar de hipoteca deberían comparar las condiciones disponibles cuanto antes porque el mercado está en plena fase de cambio.
En resumen, aunque el BCE mantenga los tipos este jueves, es probable que en diciembre sí aplique una leve subida si la evolución de la inflación no se modera antes. Mientras tanto, para el mercado hipotecario será clave seguir de cerca el euríbor y las condiciones que ofrezcan las entidades financieras porque el tercer trimestre suele ser bastante favorable en este sentido ya que, los bancos también tienen que cerrar sus objetivos anuales”.
