Guindos (BCE) señala a los servicios como la fuente “más preocupante” de la inflación

En un debate con la comisión de Asuntos Económicos del Parlamento Europeo sobre el informe anual del BCE para 2022, de Guindos subrayó que las proyecciones del BCE indican "claramente" que la inflación general "va a descender rápidamente" desde el 7 % actual, mientras que la subyacente -que excluye el efecto de los precios de energía y alimentos frescos por ser más volátiles- va a ser más firme.

La razón, explicó, es que los factores que impulsan la inflación "están cambiando", por lo que de los precios energéticos y los cuellos de botella en las cadenas de suministros, se ha pasado a prestar "mucha más atención" a la evolución de los salarios y los márgenes de beneficios.

En el caso de la inflación subyacente, "la parte que es mucho más preocupante es la inflación de los precios de los servicios", dijo el exministro español, para quien esto se debe a que la demanda de servicios está aumentado y estos son muy sensibles a la evolución de los salarios.

"Esto es algo que estamos vigilando muy de cerca y, desde mi punto de vista, creo que esto va a ser el elemento más preocupante de la inflación subyacente y la inflación en general", insistió.

Apuntó además a que la inflación general en los distintos países será un indicador "engañoso" en los próximos meses, puesto que la tasa está influida por las medidas de apoyo por la crisis energéticas y la guerra introducidas por cada uno, por lo que instó a "mirar a la subyacente".

De Guindos recordó que la inflación general ha caído desde el máximo que alcanzó en octubre pasado pero la tasa subyacente "sigue elevada" (5,6 % en abril) debido en parte a la presión del coste de los insumos, y señaló que existen riesgos al alza si se produce un aumento mayor de lo esperado de los salarios o los márgenes de beneficios o si las expectativas de inflación siguen por encima de su objetivo durante mucho tiempo.

De Guindos insistió en que las proyecciones apuntan a una inflación "demasiado alta por demasiado tiempo" por lo que el BCE, si bien ya ha endurecido su política monetaria de una manera "sin precedentes" desde el pasado julio, asegurará que los tipos de interés están en niveles lo suficientemente restrictivos como para bajar la inflación.

"Nuestras futuras decisiones asegurarán que los tipos se llevan a niveles lo suficientemente restrictivos para lograr un retorno oportuno de la inflación a nuestro objetivo a medio plazo del 2 % y se mantendrán en esos niveles tanto tiempo como sea necesario", afirmó.

El vicepresidente del BCE dijo además que las subidas de tipos de interés "debería reflejarse no solo en los activos y préstamos, sino también en los depósitos bancarios".